Οι έμπειροι επενδυτές πριν δώσουν εντολή για αγορά μετοχών, κάνουν ένα βήμα που τους αυξάνει τις πιθανότητες της σωστής επιλογής. Ονομάζεται Stress test μετοχών.
Αφού έχουν επιλέξει τη μετοχή που σκοπεύουν να αγοράσουν είτε με τεχνική ανάλυση, είτε με βάση τα θεμελιώδη τους, υποβάλλουν την μετοχή σε Stress test. Δηλαδή εξετάζουν, πως θα επηρεαστεί η εταιρεία και επομένως η τιμή της, εάν προκύψει μία δυσμενής κατάσταση. Με λίγα λόγια κάνουν εκτίμηση κινδύνου.
Πολλοί παράγοντες είναι αυτοί που μπορούν να επηρεάσουν αρνητικά μια εταιρεία και φυσικά είναι αδύνατον να τους προβλέψουμε όλους. Θα αναφέρω κάποιους από αυτούς. Σκοπός μου είναι να βοηθήσω ώστε να διευρυνθεί η σκέψη του αρχάριου επενδυτή και όχι να απαριθμήσω συγκεκριμένο αριθμό αιτιών.
Κάποια ερωτήματα για το stress test των μετοχών είναι τα εξής: 1)πτώση της ζήτησης των προϊόντων ή υπηρεσιών της εταιρείας. Σαν συνέπεια θα έχουμε μείωση των εσόδων. Τι θα συμβεί τότε στην εταιρεία; Μέχρι ποιο ποσοστό μείωσης αντέχει; 2)Εάν υπάρξει ύφεση στην οικονομία, πόσο θα επηρεαστεί η εταιρεία; Μήπως όχι πολύ διότι το πελατολόγιό της αποτελείται πλειοψηφικά από ξένους οι οποίοι είναι σε καλύτερη οικονομική κατάσταση από εμάς; 3)Εάν αυξηθεί το κόστος παραγωγής λόγω αύξησης πρώτων υλών, ημερομισθίων και ενέργειας, μπορεί να το μετακυλήσει στη τιμή του προϊόντος ώστε να μην επηρεαστούν τα οικονομικά της μεγέθη; 4)Τι θα προκαλέσει στο επενδυτικό πρόγραμμα της εταιρείας μία αύξηση επιτοκίων; Στις δανειακές της υποχρεώσεις; 5)Εάν αφορά εταιρεία κυκλικού κλάδου, σε ποια φάση του κύκλου βρισκόμαστε; 6)Είναι εταιρεία η οποία επηρεάζεται άμεσα από γεωπολιτικούς κινδύνους; 7)Έχει χρηματοροές σε συνάλλαγμα; 8) Έχει μεγάλο πελατολόγιο; Εάν μια εταιρεία έχει λίγους πελάτες (ανεξάρτητα από το πόσο μεγάλοι είναι αυτοί) υπάρχει κίνδυνος εάν κάποιος από αυτούς για οποιοδήποτε λόγο ακυρώσει μια παραγγελία – σύμβαση, να επηρεαστούν σημαντικά τα οικονομικά της εταιρείας και αυτό να αποτυπωθεί στη τιμή της μετοχής. Πρόσφατα είδαμε κάτι τέτοιο με την μετοχή της Allwyn.
Απαντώντας στις πιο πάνω ερωτήσεις έχουμε μια πιο σφαιρική εικόνα για την εταιρεία και καλύτερη εκτίμηση για το μέλλον της.
Σχολιάστε